前不久美团CEO在内部发布讲话首次提出“互联网下半场”的概念，一时间科技圈里议论纷纷，一部分观点认为互联网在中国的兴起不足二十年，方兴未艾；另一部分的见解是在蓬勃发展近二十年间，互联网正转向下半场的角逐。殊不论对错，值得玩味的是对“下半场”的定义正是这种分歧的源头，而不论如何美团都难摆脱被看衰的前景，王兴的这次讲话像是在黑云压城的前夕嗅到危机后一次誓师大会。

在新美大合并近一年之期，曾经被看作雄心勃勃的王兴在一统本地生活O2O的场景时究竟遭遇到怎么的重创才值得在内部再次信誓旦旦。那种恢宏的气势和决绝的态度正是让新美大艰难的处境暴露无遗。

分拆猫眼卖身光线 断臂求生

在今年4月份，猫眼被分拆出新美大庞大的业务线，在内部邮件中，首次披露了猫眼的目标是依托领先的电影票务平台和用户社区，成为中国最具影响力的综合电影公司之一，其中重点是发展电影上游业务，打造猫眼娱乐媒体平台。

可以说猫眼寄予了新美大垄断票务市场的厚望，猫眼电影于2012年2月首次推出，发展四年来，猫眼电影已成为国内最大的电影O2O平台，并牢牢保持在线票务市场第一的行业领导地位，覆盖购票用户超过1亿，日活跃用户数超过1000万，业务覆盖全国超过700个城市。

猫眼在分拆后确实业绩不俗，估值水涨船高飙升到83亿，但身后紧追不舍的对手阿里旗下淘票票估值120亿，微票儿估值90亿，。尽管猫眼电影2015年实现交易总额(GMV)156亿元，可依然没有实现盈利，困难重重。作价23.83亿元的现金和价值23.99亿元的光线传媒股票，换来了新任掌门人光线大佬王长田。

关于美团卖身光线最中肯的解读是，王兴的无奈之举，美团资金吃紧。尽管猫眼暂未盈利，但是在票务市场还是有着很大优势的，完全有可能打造出一个千亿级的大平台，而美团的考虑是在于度过当下的难关，趁着猫眼欣欣向荣的形势卖个好价钱，能为其他的业务线输血。

烧钱模式难以为继消费者无忠诚度可言

比起烧钱，京东和滴滴是当仁不让的领跑者。可是三者烧钱的结果却不可同日而语，京东用钱堆出了IPO的钟声，现在是仅次于BAT的第二阵营带头大哥，滴滴依靠烧钱吞下了快的和Uber中国，拿下了90%的市场份额，成为难以撼动的独角兽。

而和滴滴占领市场手段相近的美团大手笔投入重金后，却没有受到预期的效果。滴滴和Uber大打价格战，客观上来说给了消费者更多的选择空间，当然这也是没有忠诚度的另一种说法，但是在二者合并后，出行市场的选择显然不多，市场的主动权紧紧握在滴滴手中。

美团的情况不同，在团购和外卖这两条主要业务线上美团四面楚歌。在团购上，新美大合并后，王兴倒戈腾讯意图明显，阿里复活口碑与其对抗；百度糯米在李彦宏200亿增持下有恃无恐。外卖领域，阿里投资饿了么来势汹汹；百度外卖同样是虎视眈眈。无论是资金还是资源，美团都不占优势。

不仅如此，美团团购模式存在天生的缺陷，单价低，频次低，用户流失率大。这些缺陷让美团盈利压力巨大，一旦降低补贴，用户可能随时逃离，在新美大合并之初，有着85%的市场份额，而如今下降至75%，值得反思。消费者跟着补贴跑的现象在O2O里相当严重，美团不能避免，而没有充足的资金储备，只能在这一轮的竞赛中落下风，王兴口中的下半场估计也有这种考虑。

裁员风波高层内斗

有传闻美团将裁剪近一万人的工作岗位，大多是地推、销售这种基层岗位，尽管美团随后辟谣近期没有如此大规模的裁撤计划，可是新美大合并以来的人事问题一直是美团处理不好的疼痛。

去年年末的组织架构调整，虽然被王兴称为“两个团队‘婚后’生活的重要一步”，实际上点评系遭到全面架空。大众点评创始人张涛卸任联席CEO，转任公司董事长，负责所谓“长期战略规划”，大众点评联合创始人李璟、最早的天使投资人王雨同时宣布退休等。近期美团主力干嘉伟被边缘化的消息引来外界猜测美团彻底要和阿里撕破脸，作为阿里老兵，在加入美团后，一路带领着美团的地推和餐饮事业，美团今天能有如此的成就，可以说干嘉伟立下了汗马功劳。另一位美团早期核心员工沈鹏出走创业，也被爆出在陷入高层内斗的漩涡，失势后出局。

动荡的人事变化和不断调整的业务群让美团疲于应对来自市场的变化，没有足够的造血能力的美团依然是危机四伏，那些漂亮的市场调研数字撑不起一家仅靠融资驱动的创业型公司，即使它凶狠迅猛，在瞬息万变的寒冬里还是没有半点安全感可言。