资本市场波谲云诡，有人得意，也必然有人失意。女性服饰电商明星衣橱显然属于后者，近日有消息爆料称其已拖欠员工工资一年之久。这一消息，让“明星衣橱”再度被推向舆论的风口。

据相关媒体报道，一位自称为明星衣橱前员工的人士对外声称明星衣橱目前已经拖欠了很久的工资，员工索要无门，且未将供应商的退款和保证金如期归还。

据这位前员工所述，明星衣橱从2016年3月起就开始拖欠工资，后来都是两个月发一次工资，再后来就不发了。很多员工已经申请通过法律手段解决，但是仍然不管用。同时，该离职员工表示，由于每个员工离职时间不同，被拖欠的工资从几万元到十几万元不等。粗略统计，被拖欠工资的员工数量在200人左右。

更为严峻的是，这已经不是第一次传出明星衣橱拖欠员工工资的消息了。根据公开报道显示，明星衣橱上线于2012年，起初定位为时尚穿搭类APP；2014年，从做导购的定位转型为跨境服饰电商平台；2015年8月，明星衣橱获得Pre-D轮融资、估值达到16.5亿元。然而，从2016年中旬后，明星衣橱开始被媒体曝出存在拖欠商家货款、缓发员工工资、融资不畅的问题。

如果这则消息属实，那么很明显说明明星衣橱的内部资金链方面出现了问题。之前有观点认为，之所以其出现现在这种窘境，一方面是因为资本寒冬的大环境使然，服装行业市场越来越向大平台集中，中小平台的生存空间不断被挤压，投资者对独立服装品牌的投资已经变得越发谨慎，服装类电商已经许久不见融资消息。

另一方面，明星衣橱在跨境服饰电商商业模式不够清晰的情况下，步伐过快，使得现金流不足以支撑企业正常化运作，进而导致一系列问题出现。

首先，作为垂直电商，跨境服饰电商商业模式本身存在一定问题，缺少用户的刚性需求。如果明星衣橱不能很好的呈现出有竞争力的卖点，很难获得消费者的高频点入。

其次，营销推广烧钱过快，但自我造血功能还未得到很好地实现，就会导致入不敷出。明星衣橱之前在广告业务上投入过多，据公开数据表明其去年的营销费用是一亿多元，平均每个月1000多万元。巨额营销投入获取关注和融资，融资之后继续大规模市场营销投入，但明星衣橱的实际业务在外界看来并没有相应提升。

不过，在之前的报道中明星衣橱市场部负责人则不认同这一观点。他表示，明星衣橱融资不畅是受大环境影响，并非商业模式的问题；每个领域都只有几家平台能拔得头筹，同类型平台在没有融到钱后，可能就会慢慢没落。