IT桔子最新发布的《2021-2022中国新经济创业投资报告》显示：2021年中国新经济股权投资交易数量回升，达到6884起，相比前一年增加了18%；融资总额达到了13737亿元，同比增加了36.8%，并超越2018年峰值，成为近十年的又一高峰。

市场整体投融资回暖与投资方的行动紧密相关。这篇我们来观察，2021年，市场上活跃的投资方都有哪些？

主导者：活跃的独立风险投资机构

独立风险投资机构是创投市场不可或缺的角色，他们一面追逐风口，一面需要冷静地预判未来的发展趋势。随着VC/PE投资的成熟化，我们观察到，头部机构总是霸占着活跃榜。那么在2021年，活跃在一线的新经济VC/PE投资机构有没有新的面孔出现呢？头部机构在这一年的出手投资事件数与2020年相比，又有什么样的显著变化吗？

（注：仅统计各家机构已公开的、在国内市场的投资次数）

根据2021年各投资机构在中国一级市场的投资出手次数，最活跃的前三名风险投资机构是红杉资本中国、高瓴创投、经纬创投，他们在国内私募股权投资事件数分别达到268起、164起、153起。排在前10的 VC/PE机构还包括顺为资本、深创投、IDG资本、同创伟业、五源资本、毅达资本、真格基金。此外，在2021年活跃机构榜TOP 25中出现了一些新面孔，比如由原YC中国合伙人陆奇发起设立的奇绩创坛，以及元生创投、前海母基金等。

从整体投资量来看，头部VC/PE机构在2021年的出手次数较2020年明显增加，其中红杉中国更是增加了124起投资交易；高瓴创投、经纬创投、顺为资本和同创伟业在2021年已公开的投资数较去年也增加了50起以上；另外，深创投、IDG资本、五源资本，真格基金等机构在2021年比去年至少增加了20起投资事件。在2021年 TOP 25活跃机构中，仅毅达资本、君联资本、达晨财智、SIG海纳亚洲和前海母基金较2020年的投资事件数增长不足20起。

从近两年的数据比较来看，投资增速达到100% 以上的机构有8 家，从高到低排序分别是顺为资本、奇绩创坛、鼎晖投资、同创伟业、CPE源峰、元生创投、东方富海和高瓴创投。这些机构在2021年大发力，投资团队得以进一步壮大，投资节奏也更加迅猛。

市场重要参与者：活跃CVC机构

伴随着国内新经济巨头的崛起和投资市场的成熟化，企业战略投资部在近几年来愈加活跃，以腾讯、字节跳动、小米为代表的巨头加快了对外投资的步伐，通过内生增长和外延投资来打造企业二次增长的飞轮。

（注：仅统计各家机构已公开的、在国内市场的投资次数）

2021年度最活跃的CVC投资方依然是腾讯。根据IT桔子数据，2021年，腾讯通过股权投资方式，在国内出手达到207起，较去年增加了97起。排在前三的还有小米集团和字节跳动，他们在国内投资出手分别有69和 51起。

单从增量来看，除了体量很大的腾讯投资，字节跳动、小米、B站在2021年在国内的投资出手数量较2020年分别增加了45起、28起、29起，势头很猛。而其余CVC机构的增量均在20起以下，小米旗下的小米长江产业基金甚至还减少了一些。

不过，从增速来看的话，增速最猛的是之前投资基数较低的OPPO——2021年 OPPO在国内投资出手18起，同比增长2.6倍，主要投资案例包括编程猫、云快充、美幻科技等。值得一提的是，美团和美团龙珠、B站、字节跳动、小米在2021年的投资增速都超过了1 倍，实现翻番。

处在整改关键时期的蚂蚁集团也迎来了116% 的增速，2021年其投资了从自身拆分出的蚂蚁消费金融，还连续两次投了付呗、哈啰出行、中交车旺，以及两家区块链项目（细胞进化和西游记NFT）。

相比之下，阿里和百度虽然在2021年的投资事件数量上同样有所增加，但增幅有限，分别为23%、11%。

除了活跃在投资榜上的巨头、独角兽们，那些不在榜上的也值得我们去思考——比如快手在2020年比较活跃，公开投资了14笔，但2021年公开的投资数锐减至3 笔，仅投资爱回收、人人视频和游戏公司「魂世界」。这种显著的变化可能预示着公司内部遇到了更大的挑战，或者公司的战略重心转向了内部发展，而无暇顾及对外投资。

市场方向引导者：国资背景机构

随着中国互联网投资基金等「国字号」投资机构和元禾控股等地方国资机构开始活跃，以及在「新基建」等硬科技投资崛起的大背景下，国资机构逐步从幕后走向台前，被更多创业者感知到，其存在感也越来越强。尽管国资机构在1 万多家投资机构中仅占比不到5%，非常小众，但他们值得被关注到。

根据IT桔子数据，2021年具有国资背景的投资机构在新经济私募股权投资领域活跃度排在前三的分别是元禾控股、中科创星和金浦投资，投资事件分别有53起、49起、42起。以上三家机构的发源地分别位于江苏苏州、陕西西安、上海浦东，背后的国资支持方代表分别是苏州工业园区管委会、中科院西安光机所、上海国际集团，而金浦投资也是上海市政府主办的上海金融发展投资基金的管理人（GP）。

上述15家活跃国资机构可以分为三大类：

一是中国互联网投资基金、国投创业这类「国」字打头的投资基金；

二是亦庄国投、元禾控股此类主要由地方国资参与的VC机构；

三是以中关村发展集团、张江集团为代表的以CVC名义直投项目的地方国企集团。

值得注意的是，有3 家与招商局有渊源的国资机构进入了活跃榜TOP15，分别是招商局集团于2012年、2015年先后设立的资产管理机构招商局资本、母基金运作平台招商局创投，2021年各自在一级市场直投项目25个、31个；以及2017年由国投创新与招商资本联合发起的VC机构国投招商，2021年在一级市场出手39次，位列TOP5。

另外，从投资事件的变化情况来看，相比2020年，2021年数量增长超过20起的国资机构有国投招商（+31）、浦东科创（+22）、深圳高新投（+22）、元禾控股（+22），其他多数机构略有所增长，仅亦庄国投（-7）、国投创业（-5）同比有所下降。

幕后服务者：活跃的FA机构

在庞大而分散的一级市场投融资交易中，融资顾问（FA）发挥着重要作用，它是链接创业者、投资机构的纽带，也是新经济创投领域不可或缺的角色。

（注：以上仅统计已公开的、FA参与的国内市场交易事件）

2021年最活跃的FA是华兴资本，其已披露的国内新经济交易有70笔，比去年多了11笔，增长了18.6%。华兴资本成立于2005年，目前已经连续多年排在国内FA机构榜首。

排名第二名的FA是光源资本，2021年其成功撮合了66笔国内新经济投资交易，比去年增加了28笔，增长了73.7%。

而排在三、四名的泰合资本、指数资本在2021年年度辅导交易数非常接近，分别有50笔、49笔，分别增长了26笔、31笔，涨幅达到了108%、172%。

易凯资本在2021年的撮合交易数量也增长了110%，达到42笔，位列第五名。得益于医疗投资的火爆，成立于2014年、专注于医疗健康的浩悦资本在2021年成功撮合交易数32笔，同比增长了28%，排在第六。青桐资本以撮合29笔的数量紧随其后，排在第七。

除了这些「常客」，2021年还涌现了一些新鲜的面孔，比如创投媒体小饭桌旗下的凡卓资本在2021年撮合了26笔交易，而去年其公开的撮合交易数仅有4 笔，今年实现大幅增长。此外，跃为资本、一苇资本，这两家在2020年公开的FA交易仅有个位数，但在2021年的FA交易均达到了20笔以上。2021年较活跃的FA机构还有元一资本、多维资本、云岫资本、凯乘资本、穆棉资本、义柏资本，各家达成的交易均在20到 30起左右。

注：文/IT桔子

文章来源：IT桔子